" Eczacıbaşı İlaç " ve analizler :

Grafik 1' de senedin belirli bir zaman dilimi içinde görüntüsünü vermekteyiz..

Grafiğe bakarak ilerleyen satırlarda kısa vadeli oyunlara bakıp, "alım - satım" şansının doğacağı oyun senaryolarını düşünüp, neler yapabileceğimizi inceleyeceğiz...

GRAFİK NO. 1:

Grafiğin sol dibinde bir süredir düşüş içinde olan senedin " 1 " nolu noktaya indiğini görmekteyiz... Bu noktadan sonra yaşanan çıkış " 2 " ile belirlenen yere kadar fiyatı taşımakta... Şimdi bu noktadan sonra düşüş yaşandığı için " 2 " nolu seviye gelecek açısından gözlenmesi gerekli bir yer haline dönüşmekte... " 2 " nolu yerden aşağı yönde gelişen hareket 
" 1 " nolu dip noktasının biraz üstünde kalacak şekilde, " 3 " ile belirlenen yerde durulmakta... Şimdi bu noktada yapılacak şey iki ayrı yapıya sahip yatırımcı için şöyle düşünülebilir ; 

* Riski seven alım satımcılar için alım emirleri " 1 " nolu yerdeki fiyata veya o seviyenin bir basamak üstüne yazılmalı. Bu durumda en önemli karar alım satım emirlerinin yazıldığı yer dışında, " 1 " nolu dip noktasının "alım satımcı" nın zihninde " stop-loss " yani " zararı kabullenip satma noktası " olarak yer etmesidir... Bu tür kararları veremeyen kişiler daha emniyetli düşünerek ikinci metodu tatbik edebilir... 

Alım emirlerini " 1 " nolu yere yakın fiyatlara yazanlar için alınan risk fiyatın düşüş içinde " 1 " nolu fiyat seviyesinde durmayarak daha alt seviyelere inmesi olduğundan, riskin azaltılması ve zararın küçük oranda kalması için fiyat " 1 " nolu seviyenin altına indiğinde satış yapılmakta ve zarar realize edilmekte. Alınan malın satışı konusuna gelince ilk direnç noktası olarak ele alınan " 2 " nolu seviyeye satış emirleri konulmakta. 
" 2 " nolu seviye genelde satış emirlerinin lot sayısı olarak en yoğun olacağı nokta olacağından illa alınan malın satılmasını isteyen yatırımcı- lara tavsiyem satış emirlerini ( eğer " 2 " nolu seviyede satış sıralamasın- da ön sıralarda değillerse ) bir alt basamağa yazmaları olacaktır. Çoğu zaman görüntünün formasyon olarak tamamlanması için " 2 " nolu yerde- ki satışlardan " 1 lot " alınıp fiyat göstermesi yapılabilir.
" 2 " nolu seviyeden " 1 lot " alınabilmesi içinde bir alttaki basamaktaki bütün satışların bitmesi veya diğer anlamda yutulması gerekmekte değil mi ? Eh sizin satışlarınızda bu arada gerçekleşmiş olacaktır. 
" 4 " nolu seviyede gelen satışlar dolayısıyla fiyat gerilediğinde, yeni alım emirleri " 3 " nolu dip noktasının üstündeki seviyelere yazılırken yeni 
" stop-loss " seviyesi de " 3 " nolu yerdeki fiyat olarak kabullenilmelidir.

GRAFİK NO. 2 :

Verdiğimiz örnekte " 4 " nolu yerdeki satışlar çıkış içindeki senedi durduramamakta ve senet bu seviyeyi delerek yükselmekte. 
Malı kaptırdık diye düşünenleriniz olacaktır. Olabilir ! Oturup ağlayacak haliniz yok ya ! Durum değerlendirmesi yapılmalı.
Hareket ne şekilde gerçekleşmekte ? Gücü nedir ? 

" 1-2-3 ve 4 " ile belirlediğimiz görüntü ne şekilde tanımlanabilir ?
 
" 4 " nolu direnç noktasının aşılması ile " ikili dip taban formasyonu " gerçekleştiğinden, senette yukarı yöndeki beklentiler daha fazla olmakta. O halde satılan senedi yeniden geri alma durumundayız. Dikkat edilirse geri alma için karar almamızı zorlayan diğer etken " 4 " nolu yerdeki di- rencin " alım boşluğu " bırakılarak geçilmesi ve senedin yukarı yöndeki harekete devam ederek gün içi gördüğü değerler arasında yüksek yerlerde kapanış yapması olmaktadır.
Bunu söylememdeki amaç direncin büyük oyuncular tarafından kırdırılıp sonra gelen alıcılara mal boşaltması ihtimalinin var olmasındandır. Sizlere tuzak hazırlanmış da olabilir. Bu yüzden yüksek işlem miktarı ile kırdırılan direncin arkasından yukarı gitmeye niyetli olan senet geri dönmemeli ve yoluna devam etmeli. Alım gücünün ölçülmesi ekranlarda ancak bu şekilde takip edilebilmekte. 

Hedef olarak nereleri satış için düşünmeliyiz ? 
Bir kere, oluşan görüntü uzun vadeli bir düşüş sonunda gerçekleşen bir 
" ikili dip " taban formasyonu ise senet epeyi yol katedecektir. 
Kısa vadede ilk satış seviyesi için yapılabilecek en basit hesaplama şu şekilde olabilir ;
" 1 " ve " 2 " nolu noktalar arasındaki mesafeyi fiyat olarak ölçelim.
Görünüşe göre " 4600 - 3900 = 700 " çıkmakta.
Bu fiyatı 4600' ün üstüne eklediğimizde ortaya çıkan fiyat " 5300 " olmak- tadır. 

Bu hesaplamada elde edilen fiyat senedin erişmesi gereken minimum seviyedir. Bunun daha da üstüne rahatlıkla gidebilir. 
Gidilebilecek minimum seviye saptandıktan sonra eğer geçmişteki düşüş içinde 5300 dolaylarında herhangi bir ara zirve var mı , yok mu ona bakılmalıdır. 
Eğer varsa sıkıntı doğabilir.
Eğer yok ise o zaman iş daha kolay zira senet büyük ihtimalle 5300 seviyesinde durmayarak geçmişteki düşüş içinde geliştirdiği bir ara zirveye kadar yoluna devam edecektir. 

* Şimdi gelelim riski fazla sevmeyen ve işini daha sağlam yap- maya çalışan oyunculara ; 

Bu tür yatırımcılar önce formasyonun tamamlanmasını bekleyeceklerin- den " 3 " nolu yerde alım düşünecekleri yerde " 4 " nolu yerde " 2 " nolu direncin kırılmasından sonra " ikili dip " taban formasyonunun onaylan- ması ile alım emirlerini gerçekleştireceklerdir.
Satış noktası için hedef saptanmasında bir değişiklik olmayıp sistem aynı kalmaktadır. 

İki oyuncu arasındaki farka gelince ; ilkinde riskin altına giren kişiler olarak kazancınız daha fazla olmakla beraber küçük oranda da olsa 
( stop - loss kuralınıza uyduğunuz taktirde ) kaybetme riskinizi taşımaktasınız.

GRAFİK NO. 3 :

Gelelim grafiğin üst taraflarındaki noktalara ; 
Görüntüye göre " 5 " nolu " yerde seans içinde bir zirve yapılmış. Bu noktanın o anda zirve olup olmadığını kimse bilmemekte. İki çubuk sonrası " 6 " nolu yerde gene " 5 " nolu seviyeyle aynı yerde bir zirve daha var. Durum çok korkutucu olmasa da dikkat çekici. Burada sıkışma olup senet daha sonraları kopup gidebilir de ! 
" 6 " nolu zirveden sonraki seans içi en düşük değerin, " 5 " nolu zirveden sonraki seansta elde edilen dip fiyatının altında bir seviyeye inerek " 7 " nolu noktaya erişmesi sizi biraz düşündürmeli ! 
" 8 " nolu zirvenin de diğer iki zirve ile aynı fiyatta gerçekleşmesi tetikte olmanızı söylemekte.
Şimdi bir ara verip düşünürseniz " 5-6 ve 8 " nolu zirveler nerede oluşmakta ? Bu seviyelerde geçmişte gerçekleşmiş zirveler var mı ? Senet " 1-2 ve 3 " ile tanımladığımız " ikili dip " noktasından sonra ne kadar yol katetti ? 
Eğer bu seviyelerde geçmişten kalan bir zirve varsa yapacağınız iş satış olmalı. Bunun dışında senedin kısa sürede % 100' e yakın bir çıkış gerçekleştirmiş olması da kısa vadeli satış için gerekli sebeplerden birisi olabilir. Ayrıca bu seviyelerde geçmişten kalma bir zirve ile çakışan bir çanak formasyonu tamamlanmakta ise gene satış yapılmalı.
Diyelim ki ( bana kalırsa satış yapılmalı ama ) satmadınız. Ne zaman kesin satış kararı verilmeli ? " 8 " nolu zirveden sonra uzun bir düşüş çubuğu görmektesiniz. Fiyat bu alım satım içinde diplere yakın yerde kapanış yapmakta. Sonraki çubuk incelendiğinde de " 7 " nolu dip seviyesinin gün içinde delindiğini göreceksiniz. Elveda demenin zamanı geldi de eğer acele davranmazsanız üstelik geçecek de ? 
Düşüş " 10 " nolu noktaya kadar fiyatı indirirken ara yerlerde alım düşünenlere tavsiyeler şunlar olabilir ;
Basit olarak düşünecek olursanız " 5 ve 7 " nolu noktalar arasındaki mesafe nedir ? 
Hesaplıyalım ; 
7400 - 6500 = 900 
Bu sayıyı 6500' den çıkartalım bakalım ; 
6500 - 900 = 5600 
Hedef 5600 olabileceği gibi daha da aşağılarda olabilir.
Neden derseniz ? 
Bu tür düşüşler içinde dikkat edilmesi gereken diğer noktalardan birisi de çıkış sırasında elde edilen alım boşluklarının düşüş içinde kapanması ihtimalidir. Diğer anlamda çıkış içinde alımın gücü dolayısıyla alış verişin gerçekleşmediği fiyatlar düşüş içinde o fiyatlarda alışverişin gerçekleşmesi ile elde edilen çubuk boyu ile kapatılır.
Eee bu arada " 4 " nolu yerde de boşluk oluşmuştu o da mı kapanacak acaba ? O kadar uzun boylu değil ! Hemen o boşluğun kapanması mümkün olmayabilir. Görüldüğü gibi " 10 " nolu yere kadar inen senette kapanması beklenen boşluğun sadece bir kısmı kapandıktan sonra fiyat 5500' den tepki vererek yeni bir yükselişi gerçekleştirmekte.
Boşluk tamamen kapanmasa da ilk hedef olan 5600 görüldü.
Bu noktadan başlayan çıkış " 9-10-11 " ile belirlenen bir " V " formasyonunu tamamlamakta. Fiyat daha da yükselip tekrar " 5-6-8 " nolu tepelere giderek çanak tamamlayabilirdi de ! O noktada neler olabileceğini tam anlamı ile kestiremiyoruz diyenleriniz olabilir. 

GRAFİK NO. 4 :

Bir başka analizle konuyu inceleyelim.
" 5 " ve " 10 " arasındaki düşüş 7400 - 5500 = 1900 
( 1900 x ( 0.618 ) = 1175
Basamaklar 100' lük olduğundan 1200 diyelim.
Ekleyelim bakalım 5500' e.
5500 + 1200 = 6700
Demek ki ilk düşüşün tepkisi olarak gerçekleşen çıkış, düşüşün 0.618' lik geri alma oranına ( Fibonacci adlı kitabıma bakınız ) uygun olarak 6700' de dirence çarpabilir.
Nitekim " 11 " nolu yerden aşağıya doğru gelişen ilk çubuk uzun bir boya sahip olup ( gün içinde gördüğü fiyatlar olarak yukarı ve aşağı yönde çok basamaklarda işlem görmekte ) fiyat olarak kapanışı en dipte yapmakta. Kötü sinyal !
Şimdi hedef olarak " 10 " nolu dip noktasının yeniden test edilmesi yani fiyatların " 10 " nolu yere doğru yaklaşması gündemde. " 10 " nolu dip noktasının düşüşü durdurup durduramayacağı belli olmadığından alım satım işleri ile uğraşanlar açısından daha önce anlatılanlar gene geçerli olmakta. İster risk alıp " 10 " nolu yere yakın fiyatlarda alım emri yazarsınız ( bu durumda düşüşün " 10 " nolu yere yaklaşıldığında durulacağına inanmaktasınız ve tepki çıkışında kısa vadeli düşünüp satış yaparak ufak bir kar amacı güdüyorsunuz demektir ) isterseniz ris-ke girmeyerek ( biraz daha emniyetli davranıp beklemede kalarak ) grafiklerin size yeni bir görüntü çizmesini beklersiniz. Her iki şıkta da kısa vadeli alım satımcı olarak nasıl davranmanız konusundaki kararı sizin karakterinize uygun olarak kendi kendinize vermeniz gerekmekte.
Bazı durumlarda fiyat " 12 " nolu yere ikinci seansta inerken ertesi günün belirsizliği karar verme durumunda olanlar için güç anlar yaşatmakta. 
Ertesi günkü açılışta fiyatların direk olarak " 10 " nolu yerin altından işlem görmesi riskini görmeyenler malı geri verebilir. Riski alıpta malda kalanlar için ise " stop - loss " seviyesi gene " 10 " nolu dip noktasının oluştuğu fiyat seviyesi olmalıdır.
Analize devam edecek olursak " 12 " ile belirlenen dipten kalkan senet 
" 13 " ve " 14 " ile gösterilen iki ayrı gün içi zirve yapmakta. " 14 " nolu zirvenin " 13 " nolu zirvenin altında oluşması hayra alamet değil. Satıcının hala kuvvetli olduğu anlamına gelmekte.
" 15 " nolu günde fiyat " 10 " nolu dip noktasının altına inmekte. Normal şartlarda düşünüldüğünde bu hareket zayıflama işaretleri olarak algılanmalı ve alımlar şimdilik düşünülmemeli. Aksine eğer yapılabiliyorsa senet açığa satılmalı.

GRAFİK NO. 5 :

Teknik açıdan " 5 - 6 - 8 " ile belirlediğimiz " çoklu zirve" den düşüşte elde edilen ilk dip noktasına ( " 10 " nolu nokta ) kadar olan düşüşün ilk ana dalga olma ihtimali fazlalaştığından boyu nedir onu bir bulalım ;
7400 - 5500 = 1900 puan.
Şimdi içinde bulunduğumuz ( " 11 " nolu yerden başlayıp " 10 " nolu dibi delen hareket ) düşüş dalgası da ikinci büyük düşüş dalgası olabilir.
Yeni düşüş dalgasının boyu ilk dalganın " 0.618 " lik katı kadar olsa gene " 10 " nolu nokta elde edilecekti ! Edilecekti diyorum zira " 10 " nolu dip noktası delindiğine göre yeni hedef tayini için ikinci katsayıyı yani "bire - bir" oranını kullanma zamanı geldi. 
İlk düşüşün boyu kadar bir düşüşü " 11 " nolu yerden başladı diye düşü- nerek hedef tayini yapıldığında elde edilen yer bakalım ne olacak ?
6700 - 1900 = 4800 !
Bizim piyasamızda açığa satılan malların aynı günde kapatılması zorunluluğu olduğundan belki para kazanma olanakları kısıtlanıyor ama başka piyasalarda bu tür kısıtlamalar olmadığından açığa satılan malların geri alma yeri 4800 olarak gözükmekte. 
Grafikte " 16 " nolu yere bakıldığında fiyatın 4700 seviyesine indiği görülmekte.
Bu noktada ortaya çıkan diğer konu " 2 - 4 " nolu yerdeki alım boşluğunun kapanması ihtimalidir. Görüldüğü gibi daha önceki düşüşte kapanmayan boşluk düşüşün şiddeti dolayısıyla bu noktaya yaklaşıldığı için teknik olarak kapanmakta.
" 18 " nolu yerde büyük ihtimalle seans başı ilk işlem olarak yapılan " bir - iki " lotluk alışveriş dip noktasını alta çekmekte ise de diplerin genelde 4700 seviyesinde yoğunlaştığını izlemekteyiz.
Zaten bu noktadan gelişen ilk zıplama hareketi fiyatı " 17 " nolu seviyeye kadar taşımakta. 
" 11 " nolu zirveden başlayan düşüşü " C " düşüşü olarak gördükten sonra " C " düşüşünü incelemekteyiz. " 11 - 12 " arasındaki düşüş " 1 " nolu ara dalga olarak tanımlanırsa ( " y " ile gösterilmekte ), " 13 " nolu seviyeden başlayarak " 3 " nolu ara dalganın gidebileceği fiyat seviyesini bulmaya kalkışırsak ilk hedef ; 

6300 - ( 6700 - 5700 ) = 5300 olarak görülmekte. 
Eğer düşüş ilk düşüşün 1.618 katı kadar olursa ikinci hedef ;
6300 - ((6700 - 5700 ) ( 1.618 )) = 6300 - 1600 = 4700 olmakta.
" 17 " nolu seviyeye kadar gerçekleşen çıkışı " 4 " nolu tepki çıkışı olarak değerlendirirsek, " 5 " nolu düşüş ( son dalga ) dalgasının fiyatı indirebileceği yer ; 
5300 - ( 6700 - 5700 )= 5300 - 1000 = 4300 olarak saptanmakta.
Bu noktada " 18 " nolu dip noktasında gerçekleşmekte. 
4700 seviyesinde mal alanlar için ilk direnç " 17 " nolu nokta olmalıdır.
" 17 " nolu seviyeye konulan satış emirleri senetteki hızlı hareket sonucu gerçekleşmekte.
Mallar elden kaçırıldı diye düşünebilirsiniz ama her seferinde de ağlamamak gerekmekte yoksa bu işin sonu gelmez !
" 17 " nolu direncin güçlü şekilde geçilmesi fiyatın daha yükseklere gidebileceği sinyalini vermekte.
Her ne kadar 6000 ' ne erişen bir çubuk görülse de esas direnç 5800' de 
( arka arkaya görülen 3 adet gün içi zirve fiyatları ) kendisini hissettir- mekte. Ayni şekilde 5400 ve 5500 olmak üzere gittikçe yükselen dipler sonucu ( çok ufak çapta bir yükselen üçgen görünümü ) yeni alım satım fırsatı için 5800' ün geçilmesi beklenmekte. Bu durumda hedef önce " 14 " nolu yer , sonra da " 13 " nolu seviye olmalıdır.
" 20 " ve " 23 " nolu yerlerdeki gün içi en yüksek değerlerin fazlalığı 
" 13 " nolu yerdeki direncin etkisini gösterdiğini söylemekte. " 22 " nolu desteğin kırılması satışları getirirken " 24-26-28 " nolu yerdeki diplerle ortaya çıkabilecek bir minik " ters "omuz baş omuz " görüntüsü dikkatimizi çekmekte. ( GRAFİK NO. 6 ve 7 )

Formasyonun gerçekleşebilmesi içinde fiyatların bu saatten sonra yeniden " 26 " nolu dip noktasının altına gitmemesi gerekir. 
" 26 " nolu dip noktasının delinmesi " 10 " nolu dip noktasının yeniden test edilmesine yol açabileceği gibi, çıkış sırasında " 19 " nolu yerde elde edilen alış boşluğununda ( 5500' ün altına giden bir düşüş ile ) yeniden dolması ihtimalini ortaya çıkaracaktır.
Biraz hayal gücünüzü zorlarsanız yeni bir görüntünün oluşmakta olabileceğini de görebilirsiniz. Nasıl mı ? 
Eğer " 24-26-28 " ile tanımlanan yerdeki toparlanma aşağı yönde gidişe dur diyerek fiyatların " 20-23 " ile gösterilen yerdeki dirence kadar yeniden yükselmesini sağlayabilirse bu durumda çok büyük bir çanak tamamlama gündeme gelebilir. Bu senaryoda çanağın sol tarafında " 5 - 6 - 8 " ile gösterilen zirve çanağın tepe noktası olarak algılanırken, 
" 10 " nolu dip noktası " sol omuz ", " 18 " nolu dip noktası " baş kısmı " ve " 24 - 26 - 28 " ile tanımlanan bölgede " sağ omuz " olarak düşünülmelidir.
Çanak tamamlamaya doğru gidişte ilk direnç " 9 - 11 " ile tanımlanan fiyat seviyesinde oluşacaktır.